中银国际发表报告,认为李宁(02331.HK) +0.580 (+2.944%) 沽空 $1.45亿; 比率 12.132% 2025年中报有一定惊喜,在该行口径下经调整後的净利润按年增长3%,对比报表口径按年下降11%,反映一大利润压力来源是非经营性相关。李宁继续在整改过程中取得一定进展,例如跑步和羽毛球等功能性产品录得强劲的增长。
不过该行预期下半年会有更多的挑战,例如奥运赞助等较高费用会在期内入账。同一时间,第三季零售环境继续充满挑战,该行认为四季度可能会进一步恶化。考虑到李宁的最新指引反映公司仍在牺牲短期盈利能力,同时欠缺具体的翻身时间表,维持谨慎看待。目标价由15.7港元升至18.9港元,评级「持有」。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-25 16:25。)
相关内容《大行》富瑞降料李宁(02331.HK)目标价至48元 料与中国奥委会合作可成为未来数年增长动力
AASTOCKS新闻